MCall | 19 de dezembro – Sexta-feira de alívio pontual na Bolsa, mas com sinais claros de estresse econômico
A sexta-feira trouxe um leve respiro para o mercado acionário brasileiro, com o Ibovespa encerrando o pregão em alta de 0,38%. Apesar do avanço, o índice segue negativo no acumulado do mês, refletindo um ambiente ainda marcado por incertezas fiscais, desaceleração econômica e fragilidade financeira de empresas e setores estratégicos.
O movimento positivo do dia foi puxado principalmente por ações ligadas à energia e commodities, com destaque para a Brava Energia, que subiu mais de 6% em um pregão marcado por volume atípico. Ainda assim, o tom geral do mercado permaneceu defensivo, com investidores atentos ao aumento do risco de crédito e à deterioração de indicadores domésticos.
No campo fiscal e político, o Senado aprovou um projeto que reduz benefícios fiscais e amplia a tributação sobre bets e fintechs, reforçando a estratégia do governo de buscar recomposição de receitas via aumento de impostos. A decisão ocorre em um momento delicado, em que a inadimplência empresarial atinge um recorde histórico: 8,7 milhões de empresas brasileiras estão hoje com pagamentos em atraso, evidenciando o impacto combinado de juros elevados, crescimento econômico fraco e aumento de custos.
Outro ponto que chamou atenção foi a crescente dependência do consumo brasileiro de produtos importados. A participação de bens estrangeiros no consumo chegou a 26,7%, o maior nível da série histórica. O dado reforça a leitura de uma economia cada vez mais dolarizada, em que a proteção patrimonial e a diversificação cambial passam a ganhar ainda mais relevância na estratégia dos investidores.
No noticiário corporativo, o dia foi marcado por movimentações relevantes. A Aegea contratou bancos e sinalizou planos para um IPO em 2026, enquanto a venda da Ligga Telecom segue avançando com quatro interessados. Já no varejo, a controladora da Riachuelo vendeu o shopping Midway Mall por R$ 1,6 bilhão, anunciando a distribuição dos recursos aos acionistas na forma de dividendos. No setor de infraestrutura, consórcios liderados por BRK, Acciona e Pátria conquistaram concessões de saneamento em Pernambuco, com outorga total de R$ 4,25 bilhões, reforçando o apetite por ativos de longo prazo mesmo em um ambiente macro desafiador.
No cenário internacional, o destaque ficou para a confirmação da venda do controle do TikTok nos Estados Unidos a um consórcio liderado por Oracle, Silver Lake e o fundo árabe MGX, reduzindo drasticamente a participação chinesa na operação americana da empresa. O movimento simboliza o avanço das tensões geopolíticas e regulatórias no setor de tecnologia.
Outro sinal de alerta veio de Cuba, que promoveu uma desvalorização superior a 200% de sua moeda local em meio à crise econômica, ilustrando os efeitos extremos de desequilíbrios fiscais e cambiais prolongados. Em contraste, nos Estados Unidos, o núcleo da inflação desacelerou para 2,6% em novembro, o menor nível desde 2021, reforçando a expectativa de um ciclo de juros mais benigno à frente.
O pregão encerrou a semana com um recado claro: apesar de movimentos pontuais de alívio nos mercados, o pano de fundo segue exigindo cautela. O aumento da inadimplência, a pressão fiscal e a maior dependência de importações reforçam a necessidade de seletividade, gestão de risco e visão de longo prazo em um cenário que permanece desafiador para empresas e investidores.